Precios a las 08:00 del sábado 17 de octubre: XRP, 1,31 dólares (-2,2% en 24 horas); bitcoin, 81.494 dólares.

XRP cotiza a primera hora de este sábado en 1,31 dólares, con un descenso del 2,0% en 24 horas y del 7,0% en una semana. El viernes cerró en el mismo nivel, tras un día en el que llegó a tocar los 1,35 y bajó hasta los 1,29. El mercado no está nervioso por el proyecto: está nervioso por lo que rodea a la moneda. Y ahí vuelve una pregunta que lleva meses sin respuesta: qué parte del terreno de XRP está cerrada y qué parte sigue en el aire.

El dato que hace actual la pregunta no es una noticia nueva de la SEC. Es el calendario. La decisión de tipos de la Reserva Federal llega el miércoles 28 de octubre a las 19:00, hora peninsular, con rueda de prensa de Kevin Warsh incluida. Faltan 11 días. Y el mercado de apuestas le da a la ley cripto, la CLARITY Act, solo un 5,6% de probabilidad de ser ley este año. Dos piezas que van juntas: sin ley, el regulador sigue decidiendo con criterios y propuestas que otra dirección podría cambiar.

El último movimiento que importa

En las últimas horas no hay un anuncio de la SEC sobre XRP. Lo más relevante del regulador es lo que ya está sobre la mesa desde el 25 de septiembre: el personal de la SEC publicó un criterio según el cual mantener y desarrollar una red cripto que ya funciona no crea por sí solo un contrato de inversión. Es una guía, no una norma con fuerza de ley, y el propio Paul Atkins, presidente de la SEC, ha dicho que la ley sigue haciendo falta.

En el Congreso, el movimiento es el de siempre: la CLARITY Act no superó la votación del Senado del 15 de septiembre, con 49 votos a favor y 50 en contra, cuando necesitaba 60. Hay una moción presentada para reconsiderarla y los senadores apuntan a las semanas posteriores a las elecciones del 3 de noviembre. Si no se aprueba antes del 3 de enero de 2027, cuando termina la legislatura, habría que tramitarla otra vez desde el principio.

Lo que ya está cerrado

  • El caso de la SEC contra Ripple. Terminó en agosto de 2025: las dos partes retiraron sus recursos. Ripple pagó una multa de 125 millones de dólares. No hay litigio, apelación ni sentencia pendientes.
  • Los ETF de XRP al contado. Cotizan en Estados Unidos desde noviembre de 2025. A finales de septiembre acumulaban unos 1.790 millones de dólares de entradas netas y gestionaban unos 1.700 millones.
  • La presidencia de la SEC. Paul Atkins está al frente desde abril de 2025. Con él se cerraron los grandes casos contra Ripple, Coinbase y Binance.
  • La enmienda del Ledger. El XRP Ledger activa hoy la enmienda fixCleanup3_4_0, que corrige problemas de bóvedas y del protocolo de préstamos antes de su lanzamiento. Es técnica, pero importa: sin red sólida no hay uso institucional.

Lo que sigue abierto

  • La CLARITY Act. Tumbada en el Senado el 15 de septiembre. Sin fecha nueva. El mercado le da un 5,6% de aprobarse este año.
  • El reparto de competencias entre la SEC y la CFTC. Sin ley, ese reparto no está fijado. Lo que hay son criterios y propuestas de la propia SEC, que otra dirección podría cambiar.
  • La «Regulation Crypto Assets». Propuesta el 18 de agosto de 2026: exención para proyectos que capten hasta 5 millones en cuatro años, otra para hasta 75 millones al año y un puerto seguro para cuando el emisor deja de dirigir el proyecto. Es una propuesta, no una norma en vigor.
  • Las condiciones que puso Standard Chartered. El banco maneja 7 dólares para final de 2027, pero condicionado a que se apruebe la ley cripto y a que los ETF de XRP superen los 4.000 millones de entradas. Hoy no se cumple ninguna de las dos.

La ley cripto: por qué cayó y de qué depende

La CLARITY Act se atascó en tres puntos: las normas éticas sobre las criptomonedas de los cargos públicos, una sección sobre las fuerzas de seguridad y el veto a que las stablecoins paguen rendimiento. La Cámara de Representantes la aprobó en julio de 2025. El Senado la rechazó por un voto de diferencia.

Ahora todo depende de dos cosas. La primera, las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre: Polymarket da un 90,5% de que los demócratas ganen la Cámara de Representantes y un 64,5% de que ganen el Senado. La segunda, el calendario: la legislatura termina el 3 de enero de 2027 y, sin aprobación antes, el texto vuelve a empezar. Con esos mimbres, el 5,6% que da el mercado a que sea ley este año no es un capricho.

Qué cambia para la moneda

XRP es el activo nativo del XRP Ledger; Ripple es la empresa que impulsa su uso en pagos. No son lo mismo. El caso judicial ya no es un riesgo, pero el marco legal sí pesa en cómo las instituciones se acercan a la red. Un inversor institucional que quiere operar con tokenización necesita saber qué regulador manda y qué reglas aplican. Sin ley, eso se resuelve con criterios que pueden cambiar con la próxima presidencia de la SEC.

El dinero ya está entrando por otra vía: los ETF de XRP al contado. En septiembre entraron unos 121 millones de dólares. Es una cifra modesta, pero constante. El primer aniversario de esos ETF es el 13 de noviembre, y Swell 2026, el gran evento anual de Ripple, se celebra del 27 al 29 de octubre en Nueva York, fusionado con Apex, la cita de desarrolladores del XRP Ledger. Los anuncios que pueda haber no están confirmados.

Los niveles

Por arriba:

  • 1,40 dólares. Número redondo más cercano. Queda un 6,9% por encima.
  • 1,42 dólares. Media de 50 días; casi igual que el máximo del 11 de octubre. A un 8,3%.
  • 1,58 dólares. Precio al que XRP valdría 100.000 millones de capitalización. A un 20,9%.
  • 1,66 dólares. Máximo del 23 de septiembre. A un 26,6%.
  • 1,70 dólares. Máximo del 22 de agosto. A un 29,8%.

Por abajo:

  • 1,28 dólares. Mínimo del 15 de octubre; casi igual que la media de 200 días. A un 2,0% por debajo.
  • 1,20 dólares. Número redondo más cercano. A un 8,4% por debajo.
  • 1,00 dólares. Gran número redondo. A un 23,7% por debajo.
  • 0,9862 dólares. Mínimo del 14 de agosto y mínimo del año. A un 24,7% por debajo.

Escenarios, no predicciones.

Lo que puede salir mal

  • Que la ley no llegue. Sin CLARITY Act, el reparto de competencias sigue sin fijarse por ley. El 5,6% que da el mercado a que sea ley este año lo dice todo.
  • Que la Fed suba otra vez. El mercado da un 68,0% a dos subidas en todo el año y un 13,5% a una subida de un cuarto de punto en octubre. Tipos más altos presionan a los activos de riesgo.
  • Que el soporte de 1,28 ceda. Es el mínimo del 15 de octubre y casi la media de 200 días. Por debajo, el siguiente número redondo está en 1,20.
  • Que los ETF se estanquen. Las entradas netas de 1.790 millones son un buen dato, pero las condiciones de Standard Chartered para 2027 exigen superar los 4.000 millones.
  • Que el Ledger falle en la ejecución. La enmienda de hoy y el lanzamiento de bóvedas y préstamos tienen que funcionar. Un error técnico en un momento de baja liquidez se nota.

Cómo lo leo

La parte judicial de XRP está cerrada y eso ya no se discute. Lo que queda abierto es el marco: la ley cripto sigue atascada, el Senado no tiene fecha nueva y el mercado le da un 5,6% a que se apruebe este año. Mientras tanto, la SEC avanza con criterios y propuestas que no tienen fuerza de ley. Eso significa que el suelo sobre el que se apoya XRP depende de quién presida la SEC y de lo que decida el Congreso, no de una sentencia.

Veo dos escenarios. El primero: si la Fed mantiene los tipos el 28 de octubre, XRP aguanta el soporte de 1,28 y el mercado empieza a descontar algo de claridad regulatoria tras las elecciones, el camino hacia 1,40 y luego hacia 1,42 (la media de 50 días) queda abierto. El segundo: si la Fed sube, la ley no llega y el precio pierde los 1,28, el siguiente número redondo está en 1,20 y el mínimo del año en 0,9862. No hay que elegir hoy. Hay que mirar el calendario: 11 días para la Fed, 17 para las elecciones y 27 para el aniversario de los ETF.